작년까지만 해도 ‘AI’라는 단어만 붙으면 모든 기술 기업의 주가가 폭등했습니다. AI가 기업의 생산성을 높여줄 마법의 지팡이로 여겨졌기 때문이죠. 하지만 최근 S&P 500 소프트웨어 지수가 순식간에 15%나 폭락하는 초유의 사태가 발생했습니다. 도대체 시장에 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?
비밀은 바로 소프트웨어 기업들의 ‘수익 모델’에 있습니다. 기존 소프트웨어 회사들은 사용자 수, 즉 ‘머릿수(Seat-based)’를 기준으로 돈을 벌었습니다. 하지만 앤스로픽의 ‘클로드 코어워크(Claude Co-worker)’ 같은 강력한 AI 에이전트가 등장하면서 판도가 완전히 뒤집혔습니다. AI 하나가 직원 10명, 100명의 업무를 통째로 대신하면서 기업들이 기존 소프트웨어 구독을 대거 취소하고 있기 때문입니다.
이는 마치 뷔페식당에 100인분을 혼자 먹어 치우는 AI 챔피언이 등장해 식당 주인을 파산으로 몰고 가는 것과 같습니다. 이제 좌석 수로 돈을 버는 어도비 같은 기업은 위기를 맞았고, 반대로 데이터독처럼 ‘사용량(Usage-based)’ 기반으로 요금을 받거나, 지스케일러처럼 ‘트래픽 기반’으로 돈을 버는 기업들, 그리고 엄청난 데이터를 분석해야 하는 크라우드스트라이크 같은 보안 기업들만이 이 폭풍 속에서 살아남아 환호하고 있습니다.
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